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金融动态
 
中国财富管理50人论坛发布银行篇专题报告: 投资者理财需求更趋多元,促理财机构进一步完善全谱系产品体系
来源: 作者: 发布时间:2022/6/17 点击:168 分享按钮

  随着资管新规过渡期于今年正式结束,我国银行理财行业逐步进入高质量发展新阶段。中国财富管理50人论坛近期组织专家学者,就银行理财行业所关心的若干新阶段发展核心问题进行研究,形成专题报告。

  银行篇报告首先回顾了“资管新规”三年过渡期内,银行理财业务净值化转型、市场主基调、产品创新三方面所取得的成效,逐步实现了打破刚兑预期的政策意图。报告进而对银行理财子公司角色转变、客户需求及产品设计变化、资产管理与财富管理融合发展、销售渠道多元化以及深化投资者教育等方面的发展进行了展望。

  报告认为,稳健固收仍是市场主基调。银行理财客户的风险偏好相对较低,普通投资者对于理财产品净值化转型仍需一个适应过程。从理财产品风险等级特征来看,据普益标准统计数据显示,资管新规落地前的一年内发行的全市场银行理财产品数量中,二级及以下风险等级的理财产品合计占比93.60%,资管新规后至2021年末发行的净值型银行理财产品数量中,二级及以下风险等级产品合计占比86.00%,资管新规前后银行理财产品均以中低风险等级为主;从产品类型来看,资管新规后发行的净值型银行理财产品数量中,有93.59%的产品为固定收益类产品,稳健固收类产品仍是银行理财市场主基调。

  理财产品创新势头活跃。为满足客户多种流动性诉求,银行理财机构积极进行产品设计创新。在流动性改善方面,建信理财、信银理财、苏银理财等多家理财子公司兼顾定期开放式产品和每日申赎产品特点,创新开发了最短持有期型理财产品。在践行绿色发展方面,建信理财、中银理财、信银理财等多家机构创新开发了“碳主题”、和“绿色主题”创新产品,通过投资绿色债券和绿色产业助力绿色经济发展。此外,在新冠疫情暴发后,工银理财、交银理财和青岛银行等机构还踊跃发行了“抗疫主题”理财产品,投向支持民生行业和防疫单位,助力企业复工复产和经济稳步复苏。

  随着资管新规过渡期落下帷幕,银行理财业务过渡期整改任务基本完成,呈现平稳健康发展趋势。展望未来的银行理财市场,该报告指出,一方面,银行理财产品规模在资管市场居于首位,银行理财市场已形成以理财子公司为主、银行资管机构为辅的竞争格局,理财子公司将成为资管领域的新生力量;另一方面,投资者理财需求更趋多元,资管市场竞争白热化,促使理财机构进一步完善全谱系产品体系;鉴于资管业务转型需要和居民财富管理需求增长,理财市场将形成资产管理和财富管理融合发展的趋势。

  理财子公司将成为资管领域重要的新生力量。报告显示,从行业格局来看,2019-2021年,银行理财产品存续规模已连续三年居各类资管产品首位,市场竞争力较强。银行理财行业内部方面,监管稳步推进理财公司的批设工作,引导建立专业化、特色化的机构队伍。截至2021年末,理财子公司的产品存续规模占理财市场的比例近六成,且全部为净值型产品,理财子公司已成为理财市场重要的机构类型。从竞争力来看,理财子公司“转型包袱”小,投资范围广,依托母行又具有渠道和客群优势,同时理财子公司也在积极补足投研等业务短板,已然成为我国资管领域最重要的新生力量。

  客户需求将更多元化,理财产品更加丰富。报告认为,随着客户理财意识提升,投资者理财需求呈现多元化演变。从收益目标来看,在追求稳健收益的同时,客户对收益增强类产品也有一定诉求;产品风险等级方面,客户风险偏好多样,就需要理财机构提供能够适配客户风险偏好的多级别风险等级产品;产品投资期限方面,短期限产品诉求包括每日申赎、7天、14天、31个月、3个月投资期限等、中长期产品诉求包括6个月、1年、2年、3年、5年投资期限等,倾向将资金配置到不同流动性产品;投资目标来看,在资产保值增值需求外,还具有养老、子女教育、财富传承等特殊场景化需求;此外,客户购买理财产品的渠道方式也多种多样,理财机构可能需要开发面向相对应渠道销售的理财产品。总的来说,多元化客户需求,推动理财机构健全产品谱系加快构建,各类资管主体竞相落地更激活了理财产品的创新速度。与此同时,银行理财机构也在积极创新开发“绿色主题”、“科技主题”等创新产品,积极践行社会责任,大力支持实体经济。

  此外,报告还指出,银行理财市场呈现出资产管理和财富管理融合发展的趋势。理财市场激烈竞争环境下,理财机构抢夺销售渠道动作频频,渠道拓展空间加速打开。今年以来,债券市场和权益市场波动均有所增大,部分理财产品净值出现较大回撤甚至“破净”。在此背景下,投资者教育和陪伴显得尤为必要。


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