国家统计局最新发布的数据显示，3月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，环比下降1.0%，涨幅均较上月明显下降。全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.8%，环比下降0.1%；工业生产者购进价格同比下降3.5%，环比下降0.1%。

　　我国CPI同比连续两个月保持正增长，但3月涨幅较上月大幅回落0.6个百分点。对此，东方金诚首席宏观分析师王青表示，春节过后，食品及旅游出行消费季节性回落，猪肉、鲜菜等食品价格走低，旅游、机票价格大幅下行，是3月CPI环比降幅较大、同比涨幅明显回落的直接原因。

　　广开首席产业研究院资深研究员马泓表示，3月CPI同比涨幅回落但仍维持正值，主因是食品价格下跌；PPI继续在低位徘徊，原油及有色商品价格上涨，地产相关建材价格走弱。节假日过后，消费零售端物价回归趋势值，但工业部门物价回升偏慢，物价“剪刀差”高位回落。

　　CPI环比季节性下降 同比涨幅有所回落

　　“3月，受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，全国CPI环比季节性下降，同比涨幅有所回落。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，保持温和上涨。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示。

　　具体来看，CPI环比下降1.0%，主要受食品和出行服务价格季节性回落影响。其中，食品价格下降3.2%。食品中，节后消费需求回落，加之大部分地区气温较常年同期偏高，市场供应总体充足，鲜菜、猪肉、鸡蛋、鲜果和水产品价格均有下降，合计影响占CPI总降幅五成多。

　　非食品价格同比下降0.5%，影响CPI环比下降约0.37个百分点。其中，节后为出行淡季，非食品中飞机票、交通工具租赁费和旅游价格分别下降27.4%、15.9%和14.2%，合计影响CPI环比下降约0.38个百分点，占CPI总降幅近四成。

　　另外，CPI同比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点，主要受食品和出行服务价格回落影响。其中，食品价格下降2.7%，降幅比上月扩大1.8个百分点，下拉影响比上月增加约0.35个百分点。非食品价格上涨0.7%，涨幅比上月回落0.4个百分点。

　　“整体来看，节后价格回落效应更强，3月CPI环比降幅高于历史3月平均水平，符合市场预期。”中国民生银行首席经济学家温彬表示，春节过后食品价格回落，较上月跌幅扩大，是CPI同比下降的最大影响因素。

　　PPI环比降幅收窄 同比降幅略有扩大

　　3月，PPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大。从环比看，国际输入性因素带动国内石油、有色金属相关行业价格上涨。煤炭供应总体平稳，采暖用煤需求减少，煤炭开采和洗选业价格下降1.6%。钢材、水泥等行业市场需求恢复相对缓慢，黑色金属冶炼和压延加工业、水泥制造价格均下降1.2%。

　　谈及当月PPI走势，温彬表示，3月以来，全球大宗商品价格受中东局势不稳以及世界经济需求改善影响整体走高，国际原油价格持续走升，天然气价格走平，有色金属价格多数走升。国内工业品价格受外部传导影响，部分产品价格回升，但多数制造业工业品依旧供大于求。受此影响，3月我国PPI环比下降0.1%，同比下降2.8%，符合市场预期。

　　王青表示，3月PPI环比延续下跌、跌幅收窄，同比跌幅扩大，主因是国内定价的煤炭、水泥、钢材等商品价格环比回落、同比跌幅加深。这背后反映的是当前国内商品供应稳定，但内需仍有不足。

　　专家预计CPI同比涨幅将小幅回升

　　“今年一季度，主要食品价格低迷，影响CPI涨幅回升，工业品价格分化反映经济恢复‘冷热不均’。”中国银行研究院研究员刘佩忠表示，一季度，我国CPI和PPI同比涨幅均处于历史较低水平。其中，食品价格较低是影响CPI涨幅回升的重要因素。PPI方面，建筑业和制造业相关产品价格分化反映了当前经济恢复存在结构性差异。

　　谈及CPI后续走势，王青表示，伴随猪周期价格见底、消费修复及价格基数走低，CPI同比涨幅有望小幅扩大，但物价水平偏低状况仍需高度重视。建议各地在较大力度落实耐用消费品以旧换新的同时，地方财政部门可适度加大消费券、消费补贴发放力度，同时商务管理部门也需进一步改善消费环境、拓展消费场景。PPI方面，随着二季度到来，去年PPI低基数效应可发挥一定作用，推动同比降幅收窄。