近期，美股市场一片繁荣，屡创新高。7月16日，美股三大股指纷纷收高，道琼斯工业指数创下历史收盘新高，上涨742.76点，涨幅1.85%，报收于40954.48点；标普500指数上涨35.98点，涨幅0.64%，报收于5667.2点；纳斯达克指数收高36.77点，涨幅0.2%，报收于18509.34点。

美股的涨势是否能持续下去？日前，高盛资产管理公司在其发布的年中展望报告中提出，预计美国经济在2024年下半年的增速将放缓至2%左右。而由于企业盈利增长下降和与政治相关的忧虑，美股股指将基本持平。与此同时，高盛资产管理公司警告称，美股投资者应该开始分散投资，远离此前已经大涨的人工智能（AI）领域的“早期赢家”。

展望下半年，瑞士百达财富管理提出，强劲经济和降息前景将继续推动美国股指上涨——但涨幅仍集中在少数“超大盘”股上，而估值往往存在泡沫。另外，欧洲经济体避免了衰退，制造业显示出向好迹象，且比美国更早降息。欧元区小盘股的盈利前景已明显改善。与标普500指数相比，欧洲斯托克600指数的估值折让（即使考虑到板块差异）较高——即使欧洲公司正在向股东返还更多资本，且盈利增长似乎也在好转。另外，就日本东证股价指数而言，2024年的盈利增长依然强劲。虽然5月份成份股的估值略有上升，但12个月远期盈利为15倍，仍远低于长期平均水平。

富达国际2024年亚太区投资者调研结果显示，随着美联储降息预期升温，亚太区投资者风险偏好相应增加，开始考虑将现金转向股票投资。鉴于近年来美元定期存款等现金资产的利率达到了十多年来的最高水平，亚太区普通投资者将48%的资产配置在现金储蓄和定期存款，然而，随着对于未来6个月至12个月全球进入降息周期的预期不断增强，区内投资者对现金的热情逐步减弱，股票产品正取而代之成为投资者进入下个市场周期的首选。

富达国际全球解决方案与多元资产主管表示，市场条件将支持美股和日股保持强劲势头。美国经济的强劲增长和健康企业盈利、日本的结构性利好与企业改革，在一定程度上是支撑这两个市场估值上升的主要原因。但这一情况并不会复制到所有板块，尤其是在美国，我们正在试图挖掘市场泡沫之外的价值，其中中型股目前价格合理，不仅具备强劲的长期增长潜力，而且能适应较高的利率环境。

对于亚洲股票市场，景顺亚洲（日本除外）首席投资总监麦克·绍分析认为，在强劲的国内需求及全球需求复苏的推动下，亚洲（日本除外）股市有望于2024年下半年继续上涨。具体而言，预计印度政府将推出进一步加强制造业的政策，公共及私人资本开支将持续增长，从而形成良性增长循环。

东盟国家方面，自重新开放以来，中国每月赴东南亚的游客人数持续增加，相关数字未来可能还将进一步上升，预期中国经济复苏将进一步提振该地区的旅游业。东盟也有望受惠于出口的预期增长，特别是电子产品市场的潜在增长。菲律宾经济得到有效经济政策、年轻人口结构及不断增长的私人消费的支持。印度尼西亚也将受惠于持续城市化、年轻人口结构、收入持续增长及供应链多元化带来的裨益。

“对投资者而言，全球经济波动仍是另一项不明朗因素，特别是考虑到美国在更长时期保持利率高企的环境。美国大选在即可能引发全球及区域贸易局势紧张，相关不明朗因素或会在年底前带来短期波动。从估值角度来看，亚洲市场似乎具有吸引力。亚洲（日本除外）股票的估值水平处于历史低位，目前较发达市场折让35%。我们也看好亚洲企业今年余下时间的盈利增长潜力。我们认为，有利的估值及盈利增长前景进一步增加该地区的投资吸引力。”麦克·绍表示。