7月16日，科创板上市公司普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会同意注册批复。该交易是“科创板八条”发布后的首单并购重组注册，同时也是科创板年内并购重组注册第一单。
首单并购重组落地
7月16日晚间，普源精电发布公告称，公司发行股份购买资产并募集配套资金事项获得证监会同意注册批复。根据公告，普源精电拟以发行股份的方式购买北京耐数电子有限公司67.7419%的股权并募集配套资金。本次交易后，普源精电实现100%控股耐数电子，耐数电子67.74%股权的最终交易总价款为2.52亿元。
公告显示，普源精电多年来致力于电子测量仪器的研发、生产和销售，产品主要包括数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等通用电子测量仪器。耐数电子主要产品为定制化的数字阵列设备及系统解决方案，能够针对遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等细分领域提供专业化解决方案。
本次交易前，耐数电子已经是普源精电的控股子公司。根据此前的审计报告，2022年和2023年，耐数电子期末净资产分别为1352.24万元、3532.28万元，实现净利润分别为391.28万元、1980.04万元。2023年，普源精电实现营业收入6.71亿元，同比增长6.34%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长16.72%；实现扣非净利润0.6亿元，同比增长27.6%。
普源精电与耐数电子在多个技术方向上互补性较强。据了解，本次交易将打破双方的底层技术壁垒，扩大用户端的应用性，有望帮助普源精电实现从硬件为主的电子测量仪器供应商到综合解决方案提供商的转型升级。同时，普源精电在公告中表示，本次交易可以进一步完善上市公司在遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等细分领域产品的布局，增强上市公司的品牌影响力，是上市公司拓展业务布局、提高市场竞争力的积极举措，将切实提高上市公司的持续经营能力和持续发展能力，给投资者带来持续稳定的回报，符合上市公司和全体股东的利益。
政策支持并购重组
今年以来，并购重组政策暖风频吹，积极助力上市公司提质增效。
新“国九条”明确鼓励上市公司综合运用并购重组等方式提高发展质量。证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，提出多措并举活跃并购重组市场，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产；优化重组“小额快速”审核机制，研究对优质大市值公司重组快速审核。
受政策影响，沪市主板公司披露重组方案单数明显增多，二季度环比上涨167%。值得注意的是，产业并购案例频频出现。今年6月份，昊华科技发行股份购买中化蓝天100%股权获证监会注册批复，此次重组属于中化集团体内首单重大资产重组业务。安通控股公告称，拟向招商轮船发行股份购买其持有的中外运集运100%股权和招商滚装70%股权，预计构成招商轮船分拆子公司重组上市。此外，国联证券在5月份发布的公告中称，拟发行股份购买民生证券100%股权。
6月19日，证监会发布的“科创板八条”明确提出，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。包括提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业；丰富并购重组支付工具，开展股份对价分期支付研究；支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并等措施。
目前，科创板已有芯联集成、纳芯微、艾迪药业、富创精密、希荻微、泽璟制药6家上市公司接连发布并购重组方案。6月21日，芯联集成率先披露首单收购未盈利资产方案，拟通过发行股份及支付现金的方式收购未盈利资产芯联越州剩余72.33%股权，这也是“科创板八条”发布后首单收购未盈利资产的方案。6月23日，纳芯微披露收购公告，拟以现金方式收购矽睿科技直接持有的麦歌恩79.31%股份；6月26日，艾迪药业披露重组报告书草案，拟通过支付现金购买南京南大药业有限责任公司31.16%的股权。
7月14日，希荻微、富创精密两家上市公司分别披露收购资产公告。其中，希荻微全资子公司拟以约1.09亿元收购韩国创业板科斯达克上市公司Zinitix合计30.91%的股权。富创精密拟以现金方式收购公司实际控制人等多个交易方持有的亦盛精密100%股权，交易作价预计不超过8亿元。
值得注意的是，上述两家科创板公司拟收购的标的均为未盈利资产。“科创板八条”提出，适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。
积极推动政策落实
为稳步推进新“国九条”“科创板八条”等有关支持并购重组的最新政策落实落地，上交所积极加强市场服务工作，多次开展走访调研与座谈工作，与市场主体深入交流，充分听取意见建议。
今年6月份以来，上交所已组织开展10余次并购重组专项培训，针对央企、地方国企、民营企业等不同主体以及不同区域的上市公司或拟上市公司，解读典型案例及市场重点关注问题，加强政策宣导和示范案例的推广，以期推动更多并购重组示范案例落地。
同时，上交所联合相关单位已经走访10余家有潜在并购重组需求的央企集团，解答了困扰央企集团实施并购重组的诸多现实问题，并与中国石油、中国中车在北京成功举行座谈交流，签署了战略合作协议。
此外，上交所还联合上海证监局对上海辖区上市公司开展并购重组调研，各方围绕市场普遍关注的监管规则及机制安排、筹划及实施并购重组难点问题展开深入交流。目前，科创板集成电路、生物医药两大行业上市公司的专场培训与座谈已圆满结束，来自90余家科创板公司的近200名高管参加。与会公司代表纷纷表示，将积极响应“科创板八条”，尤其是并购重组各项举措，充分利用好制度工具，推动提高上市公司质量。
上交所相关负责人表示，上交所将坚定不移支持上市公司运用“科创板八条”推出的创新制度和工具，增强核心竞争力，特别是发挥资本市场并购重组主渠道作用，助力科创公司加强产业横向整合、纵向协同。
