为坚决贯彻落实中共中央政治局会议精神，做好科技金融大文章，推动债券市场“科技板”建设，近日，中国人民银行、中国证监会联合发布相关公告。

5月7日晚，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）制定并发布《关于推出科技创新债券 构建债市“科技板”的通知》（以下简称《通知》），创新推出科技创新债券，通过丰富支持主体范围、拓宽募集资金用途、优化注册发行安排、创新风险分担机制、强化存续期管理、完善配套机制六大举措，推动债券市场“科技板”建设，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，构建同科技创新相适应的金融体制，激发科技创新动力和市场活力，持续提升金融支持科技创新的能力、强度和水平。

一是发行主体涵盖科技型企业和股权投资机构，助力“硬科技”“好苗子”成长，壮大“耐心资本”“长期资本”。债市“科技板”支持主体范围广泛，鼓励成长期、成熟期科技型企业发行中长期债券，为高新技术创新引来“源头活水”。同时，支持投资经验丰富的股权投资机构发行长期限科技创新债券，培育“耐心资本”，带动更多资金投早、投小、投长期、投硬科技。重点支持民营企业，通过配套措施持续提升其融资便利性。

“科技创新债券发行主体不仅涵盖符合条件的科技型企业，还包括其母公司和股权投资机构。其中，科技型企业母公司发行科技创新债券，募集资金的50%以上可用于支持该科技型企业发展，充分发挥集团信用资源优势，实现‘母子联动’协同融资。”中债资信企业与机构部负责人孙静媛在接受《金融时报》记者采访时表示，《通知》充分满足了不同发展阶段企业的差异化融资需求，成长期或成熟期的科技型企业可以凭借自身信用直接发行债券；处于种子期或初创期的科技型企业，则创新性地通过母公司或股权投资机构发债的方式，有效破解了发展初期的科创企业信用资质薄弱、融资门槛高的难题，为科技创新注入强劲的金融动能。

二是募集资金直达科技创新“靶心”，精准滴灌科技相关产业，提升科技创新能力。在募集资金使用上，科技型企业可将资金灵活用于科技创新领域的研发投入、项目建设、并购重组等关键环节，激发科技创新活力；股权投资机构可通过基金出资、股权投资等形式，将募集资金投向高技术制造业、战略性新兴产业等领域，精准“输血”科技产业。在孙静媛看来，上述安排既确保资金向科创领域集中发力，又保留合理弹性空间，实现政策引导与企业自主经营的有效平衡。

三是注册发行服务全面提升，增信措施丰富多元，为科技创新债券“保驾护航”。注册发行方面，建立“绿色通道”，专人对接、即报即核，有针对性地简化信息披露要求，优化注册发行流程，切实提升注册发行服务质效。统一命名，增强发行辨识度，吸引各类投资人配置。信用增进方面，依托科技创新债券风险分担工具、民营企业债券融资支持工具等政策性工具，通过与地方政府、市场化增信机构等合作，采用共同担保、创设信用风险缓释凭证等多样化的增信措施，分担信用风险，协同助力科技型企业和股权投资机构筹集长周期、低利率资金。

四是承销交易等机制持续完善，引导各类机构拓宽科创金融服务的深度和广度。鼓励各类市场机构承销、投资、做市科技创新债券，纳入金融机构考核评价体系。同时，探索更加便利的交易机制，提升二级市场流动性，并充分发挥定向发行协议的灵活作用，引入不同风险偏好的投资人，提升中介机构服务质效等，促进债券资金精准灌溉科技创新领域。

债券市场“科技板”的推出，是金融与科技深度融合的创新实践，通过推出专项产品、完善配套政策、加力市场培育，构建起一个全方位、多层次的科创金融生态体系。交易商协会表示，下一步，将结合债券市场“科技板”实践情况，全力做好科技金融大文章，增强金融支持精准性和可持续性，持续助力科技强国建设。