2025年以来，美国摩根大通、加拿大四大银行、日本三大金融集团以及汇丰银行、巴克莱银行、瑞银集团等欧洲大型银行先后退出净零银行联盟，引发全球金融界和环保组织的高度关注。叠加2024年退出的富国银行、花旗集团、美国银行等，已有十多家发达经济体大型银行退出该联盟。2025年10月，该联盟宣布停止运营并解散，全球净零排放金融版图重构。

点评：管涛（中银国际证券全球首席经济学家）

欧美大型银行退出净零银行联盟源于内外部双重因素。从内部看，净零银行联盟要求成员银行披露其投资组合的碳足迹和气候风险，并遵循气候相关财务信息披露工作组（TCFD）等国际标准，增加银行合规成本。从外部看，美国政府反对气候议题，并通过行政和司法手段限制绿色金融业务开展，银行面临诉讼、监管调查和抵制活动等压力。

欧美大型银行退出净零银行联盟将产生多方面影响。一是全球银行业竞争格局或将重塑。短期内，退出净零银行联盟的欧美大型银行能够更加灵活地将资源投入到传统高回报率项目，预计盈利能力将得到改善，气候相关合规成本和法律风险降低，银行竞争力将有所提升。从中长期看，ESG领域蕴含大量金融需求，坚持净零理念的银行将具有更广阔的发展空间，成为未来全球银行业竞争的领军者。近年来，中国银行业绿色金融的市场竞争力显著提升，将在欧美大型金融机构退出后对部分ESG领域融资需求形成补位。

二是全球绿色金融市场发展进程将有所放缓。大型金融机构是全球绿色金融市场可持续发展的重要推动者，在资源调配、风险管理、市场引领、标准制定等方面发挥着不可或缺的作用。欧美大型银行退出净零银行联盟将延缓全球绿色金融市场发展进程。具体而言，全球绿色债券市场活跃度和增长潜力将受到一定打击，绿色贷款和可持续投融资规模增长速度有所下降，碳金融创新步伐放缓，碳市场流动性和有效性降低。

三是全球气候行动进展或将受到一定影响。联合国发布的《2025年可持续发展目标报告》显示，仅有35%的可持续发展目标正在按计划推进或取得适度进展，近一半目标进展缓慢，18%的目标甚至出现倒退。欧美大型银行退出净零银行联盟打击绿色金融市场发展，直接影响全球减排目标的实现。美国政府对气候议题的反对态度更是加剧了国际气候政策分歧，导致气候融资规则出现区域性割裂。例如，欧盟强化碳边境税等单边措施，而美国则通过放松监管维护化石能源利益，进一步阻碍全球协同减排进程。

中国金融业应保持绿色金融战略定力，优化绿色金融发展顶层设计，与国家“双碳”目标顺利实现深度融合。短期内，平衡好绿色金融业务的成本与收益，实现相关业务的可持续发展。中长期看，加快以产品为中心向以客户为中心转变，通过更加多元化的方式支持社会低碳转型；完善绿色金融业务的国际化发展模式，填补欧美金融机构在低碳转型方面的金融供给不足；更广泛地参与全球绿色金融治理，积极发挥负责任银行的作用。