4月28日早间，宁德时代在A/H股市场同步公告称，拟通过配售H股募集约391亿港元。根据公告，宁德时代已于4月28日与美林、中金、摩根大通、摩根士丹利等国际顶尖投行签订配售协议，将以每股628.20港元的价格，向不少于6家专业机构投资者配售约6238.5万股新H股。

受此消息影响，当日宁德时代A股收跌1.66%，H股盘中一度大跌近10%，收跌6.88%。

对于股价下跌，市场观点多认为主要由于配售将直接摊薄每股收益，但宁德时代基本面良好，今年一季度营收和净利润均同比增长约50%，且现金充裕。

中信里昂在最新发布的研报中分析称，宁德时代折让7%配股集资391亿港元，消除了该股面临的主要不利因素，并缓解了投资者近期的不确定性。

《金融时报》记者了解到，本次新股获配投资者延续了海外长线资金主导的结构，欧美机构获配达七成，覆盖国际主权基金、美国、欧洲、澳大利亚，以及中东长线基金、能源和科技专项基金、指数基金、养老金和保险机构等。

从簿记建档及最终定价看，本次配售价较前一交易日H股收市价675.50港元的折让幅度仅为7%，也是唯一实现H股对A股溢价发行的A+H上市公司。

分析人士普遍认为，这不仅反映出宁德时代及承销团对当前股价支撑力的信心，也体现了机构投资者对其长期价值的认可，被市场视为公司深化全球布局、优化股东结构的积极信号。

本次配售新增股份占宁德时代现有H股总数的40%。发行完成后，宁德时代H股总股本将从约1.56亿股增至约2.18亿股，H股占公司总股本的比例由3.42%提升至4.72%，将有效改善宁德时代在港股市场流动性，并提升公司在国际指数中的权重，吸引更多被动及主动型国际基金将其纳入配置组合。充裕的流动性也有望降低交易摩擦成本，增强港股交易活跃度。

“宁德时代在港股市场进行约50亿美元闪电配售，这超越了单纯的融资行为，是宁德时代的全球资本结构重塑及与中长期战略资金的深度绑定。”相关人士告诉《金融时报》记者，在港股流动性面临重塑的关键节点，本次发行不仅为国际资本提供了优质的压舱石资产，更向全球释放出中国硬核科技企业以“全域增量”跨越宏观周期的强烈信号。

值得一提的是，与传统的大规模股权融资不同，闪电配售通过高度市场化的询价机制，在价格和锁定期两个维度构筑了市场稳定“防火墙”。“这种机制将筹码从短期博弈资金转移至长线机构手中，从根源上平抑了流动性冲击。”前述人士表示，本次港股闪电配售通过合理折价提供安全边际，同时吸引长期耐心资本。更核心的是，它将极大改善宁德时代在港股的流动性。

作为A/H股市值超2万亿元的全球性龙头企业，宁德时代体量需要更深厚的全球资本流通。配售有效提升了港股自由流通市值，吸引受限于流动性门槛的大型主动基金、主权财富基金及指数基金进一步增配。