2026年世界人工智能大会落幕之后，国内AI大模型迭代提速、商业化进程持续推进，行业进入高质量发展关键窗口期。针对中国AI模型下半年行业发展趋势以及全球竞争力变化，多家外资机构发布观点认为，下半年中国AI模型将凭借结构性成本效率优势持续缩小全球性能差距，同时，行业竞争格局逐步分层，商业化场景持续拓宽。其中，算力供给、海外监管等因素或将成为影响行业发展的关键变量。

高盛亚洲互联网研究主管姜朗霆分析称，中国模型善于以有限算力资源实现优质性能输出，通过小参数模型优化、混合专家模型等技术创新，达成媲美海外大参数模型的测试效果。同时，国内模型普遍采用开源开放模式，极大拓宽了技术落地场景，为商业化扩容奠定基础，目前中国AI模型已从单纯的成本优势阶段，迈入性能升级、自主创新、具备定价能力的全新阶段。

“在全球AI竞争赛道中，成本效率已成为中国模型核心差异化竞争力，这也是中国模型抢占全球市场的核心底气。”瑞银证券中国互联网行业分析师熊玮表示，中国AI模型在训练、推理两大核心环节具备显著结构性成本优势，头部模型训练成本仅为OpenAI、Anthropic等海外龙头的1/10，API平均定价仅为海外同业的10%-20%。值得注意的是，低价并未牺牲企业盈利，国内模型厂商API业务毛利率稳定在20%-40%，盈利结构健康，并非依靠补贴抢占市场。

对于成本优势的成因，熊玮进一步分析表示，训练层面，国内厂商秉持“性能与成本平衡”的研发策略，摒弃海外厂商盲目追求绝对性能、过度消耗算力的研发模式，同时依托活跃的开源生态，实现技术成果快速共享、行业协同创新，大幅降低整体研发试错成本。推理层面，国内厂商通过MOE架构优化、注意力机制创新，将模型推理激活参数比例控制在个位数至10%，远低于海外模型15%-30%的水平；叠加算力调度工程优化、国内数据中心基建及电价成本优势，头部厂商GPU利用效率可达70%以上，远超行业平均水平。

立足2026年下半年行业走势，熊玮提出模型性能迭代、商业化变现、词元ROI优化三大核心观察主线。在模型性能方面，行业保持高频迭代节奏，头部厂商每1.5至2个月便会推出重大更新。当前全球行业聚焦编程赛道，头部模型依托数据飞轮、产品化升级提升用户粘性，同时通过AI递归式自我进化加速技术迭代，第一梯队厂商的领先优势正持续巩固。

商业化领域，AI编程能力持续破圈，应用场景从专业开发者逐步拓展至全品类知识型工作者，成为模型厂商核心增收赛道。熊玮特别强调，国内被低估的多模态赛道具备独特优势，相关厂商业绩表现亮眼，有望成为下半年商业化新增长点。姜朗霆团队也预判，下半年多模态、视频生成模型将凭借技术突破和供需缺口，实现收入稳健增长，且该赛道能维持健康的定价和毛利率水平。

行业需求端的变革进一步放大国产模型优势。熊玮认为，行业已告别“词元用量最大化”的粗放模式，企业用户转向ROI驱动的精细化资源配置，更加注重AI投入产出比。需求多元化推动模型市场分层，高价值复杂任务由顶尖前沿模型承接，海量重复性、高性价比需求则利好国产模型，助力国内厂商抢占全球企业市场份额。高盛预测，2030年中国AI模型词元调用量将实现25倍增长，出海市场将成为重要增量。

近期Kimi K3模型的重磅发布，成为行业发展标志性事件。熊玮认为，Kimi K3作为开源大参数模型，进一步收窄了与GPT、Claude等全球顶尖模型的性能差距，同时延续强势成本优势，印证了中国模型“性能迭代+成本领先”的双重竞争力。其高端定价模式也证明，优质国产模型已具备溢价能力，技术创新成为核心定价支撑。同时，国产开源模型的强势崛起，已倒逼海外龙头下调定价，重塑全球AI竞争格局。

对于行业竞争格局，姜朗霆分析认为，国内AI市场呈现“两极分化”态势，高端前沿模型凭借领先性能保有稳定定价权，低端市场则因玩家集聚陷入价格战。智能体应用爆发为高性价比模型带来海量需求，行业整体呈现“强者恒强”的格局，拥有充足算力、稳定毛利率、雄厚资金实力的头部企业，将成为长期行业赢家。

值得注意的是，机构多认为算力供给仍是制约行业发展的核心瓶颈。姜朗霆认为，下半年国内将迎来多轮万亿级大参数模型发布，编程赛道竞争将进一步加剧，而中美监管政策、高端算力获取难度、海外市场准入限制，是影响行业长期增长的核心风险点。

熊玮表示，当前国内模型厂商的收入规模，主要受限于算力承载的推理能力，国产芯片的性能与产能升级，是长期完善成本优势、支撑行业扩容的关键。

整体来看，外资机构普遍认为2026年下半年中国AI行业将持续高质量迭代，成本效率核心优势持续凸显，商业化场景不断拓宽，市场分层格局愈发清晰。随着技术自主化提速、应用落地深化，国产AI模型有望持续提升全球渗透率，开启规模化出海与商业化新周期。